Butiá Fundamental FIC FIA

O Butiá Fundamental FIC FIA caiu 2,9% em fevereiro, levando sua alta a 5,4% no ano, contra uma alta de 0,9% do Ibovespa no mês e de 7,9% no ano e uma queda no mês de 5,2% e no ano de 2,0% do índice Small Cap. Apesar da alta de nossas posições em empresas de petróleo, a grande discrepância no retorno entre as empresas voltadas ao mercado interno e as small caps, com maior participação em nossa carteira que no Ibovespa, em relação às empresas de commodities e de maior capitalização, dominantes no índice, não nos permitiu ter um bom desempenho em fevereiro.

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Reduzimos nossa exposição em bolsa para levemente abaixo da neutra e reforçamos as posições em petróleo e em Vale, com redução de empresas do setor financeiro e de Carrefour, que apresentou forte valorização este ano. Apesar das movimentações, a carteira ainda é composta por uma combinação de alocação em companhias com dinâmica própria, cujo crescimento deve ser forte mesmo no caso de uma desaceleração da economia e cujas ações se encontram com valuations muito atraentes, alocação em empresas que atuam em setores defensivos, cuja demanda é resiliente, e alocação em companhias exportadoras, que dependem mais da economia global, do desenrolar da guerra e do câmbio, com maior peso deste último grupo mais recentemente.

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