MZK Dinâmico FIC FIM

A maior contribuição positiva para o Fundo no mês veio das posições compradas em Real contra o Dólar. As demais exposições em moedas como Zar sul-africano, Peso mexicano e Dólares australiano, canadense e neozelandês registraram desempenho negativo. As posições em renda variável também apresentaram contribuições relevantes, com ganhos acumulados principalmente através da venda de bolsas americanas (tanto S&P-500 quanto Nasdaq) e compra de Ibovespa. Por fim, o Fundo também registrou ganhos nas estratégias de juros internacionais, com destaque para o resultado oriundo das posições compradas nas taxas europeias (as quais foram diminuídas no final do mês devido à incerteza da guerra no continente). As contibuições negativas, por outro lado, vieram das posições em juros locais, aplicadas na inflação implícita e na curva pré-fixada.

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O mês de fevereiro foi marcado pela invasão russa à Ucrânia, conflito que escalou na primeira metade do mês e tornou-se o principal influenciador dos movimentos de mercados no mundo todo. Esse evento, que levou a um clima de aversão a risco generalizado e preocupações com inflação via novos choques de oferta, reverteu alguns movimentos do começo do ano de depreciação do Dólar contra outras moedas e queda das bolsas americanas, em um movimento de fuga para os ativos americanos. Além disso, os mercados seguem atentos às atitudes dos BCs ao redor do mundo, especialmente o FED e o ECB, que têm se mostrado cada vez mais duros na luta contra a inflação.

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