Quantitas FIA Montecristo BDR Nível I

O fundo apresentou desvalorização de 6,2% em fevereiro de 2022, resultado 7,1p.p. abaixo da alta de 0,9% do Ibovespa no mês. Em 12 meses, acumula alta de 7,7%, 6,9p.p. à frente do Ibovespa no período. Com uma composição de carteira bastante distinta do Ibovespa, sem alocações em commodities e bancos, o desempenho do Montecristo ficou bem abaixo do benchmark em fevereiro de ’22, com o único ativo a apresentar valorização no período sendo nossa principal posição (Hypera), que registrou alta de 7,7% no mês. Todos as demais companhias investidas apresentaram quedas, sendo que Ambipar (-13,4%), Blau (-19,2%), Grendene (-7,3%), Marcopolo (-15,2%) e Lojas Renner (-10,0%) foram as principais contribuições negativas no período.

Todos os comentários foram enviados diretamente pelos gestores e estão apresentados na íntegra, sem edições feitas pelo Inter. Mês de referência: Abril de 2022.

Como sempre ressaltamos aos investidores, resumimos o trabalho de gestão que realizamos da seguinte forma: investimos em bons negócios a preços atrativos, alocando de forma concentrada, normalmente em companhias fora do consenso. Neste sentido, é natural que a composição do fundo seja bastante distinta daquela do Ibovespa – e por consequência, seu tracking error seja alto. Continuamos comprados em negócios que gostamos, a preços ainda mais baratos que há poucos meses, mas com perspectivas de vendas e resultados tão positivos ou melhores. Neste sentido, não retiramos nenhum ativo do fundo em fevereiro, mas aproveitamos para mudar posições relativas, ampliando o investimento em Ambipar, Grendene, Lojas Renner e Hidrovias, reduzindo em Guararapes e trazendo um novo ativo para o portfólio.

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