Trígono Flagship 60 Small Caps FIC FIA

O Fundo apresentou queda de 3,3% em janeiro – ante ganho de 3,4% do SMLL. O setor da Indústria (1,2%) teve a maior contribuição positiva, junto com o Agronegócio (0,7%). O setor químico foi o destaque negativo (-1,6%). Os outros setores, como tecnologia (-0,6%) e Mineração e Metalurgia (-0,8%) também foram negativos. Vale lembrar que a alta do SMLL foi puxada por ações de maior liquidez, que possuem maior participação no índice, corroborando o cenário descrito. Quando comparadas janelas mais longas: o Trigono Flagship proporcionou ganhos de 144,6% em 36 meses e de 203,5% desde seu início (24 abril de 2018), contra ganhos de 24,7% do SMLL em 36 meses e de 39,6% desde o início de nosso Fundo. Desta forma, o Flagship entregou alpha de nada menos que 163,9% desde seu início. A volatilidade anual em janeiro de 23,3% ficou abaixo daquela do SMLL (26,2%), apesar de nosso fundo estar concentrado em sete empresas que representam 78% da carteira (o que demonstra elevada convicção nas principais posições e a sua assertividade).

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O mercado ficou atento aos juros nos EUA, que dão como certo ao menos 4 aumentos em 2022, como forma de conter a inflação americana, sem desaquecer a economia. O efeito no curtíssimo prazo deve ser correção sobre a bolsa americana, beneficiando países emergentes como o Brasil, com múltiplos de empresas descontados. Observamos fluxo positivo de investidores estrangeiros no bolsa de R$ 28 bi. Localmente. Devemos sentir o efeito do aumento de juros pelo Banco Central, no entanto o mercado acredita que seja o fim da alta dos juros. A economia americana é capturada por empresas que temos nos fundos da Trígono, como Tupy que fornece para o setor de tratores e transporte americano. Seguimos confiantes nas empresas da Trígono, com boas exposições ao mercado internacional e receita dolarizada.

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